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狗狗静电BBS - wwW.DoGGiEhoMe.CoM » 经济频道 Finance Channel » 申银万国大赢家综合版内参（0901）

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happymao

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申银万国大赢家综合版内参（0901）

[A股市场大势研判]

股指箱形整理低价股聚集人气（2008-8-29 17:51:24）

盘中特征：

周五沪深股指先盘后升,低价股继续表现突出。终盘上证指数收于2397.37点,涨2.01%,成交385.3亿元;深成指收盘8004.24点,涨2.39%,成交182.0亿元。个股普涨，20只A股涨停，吉林制药和三联商社复牌补跌压力较大，陷于跌停。房地产行业虽然利空不断，短线股价却强劲反弹，当日该行业指数以4.14%的涨幅列升幅之首。而周四居涨幅前列的家用电器板块，周五却列涨幅之末，这也显示在反弹行情中，个股和板块持续走强的动力不强，热点处于快速轮动状态。周五下午的逐波弹升，不排除搏消息的成分，2400点之上渐有压力。

后市研判：

短期上证指数2245点附近构成支撑。反弹2500点成为阻力,维持弱箱形整理。低价股板块较活跃。

近期低价股走势较活跃，主要由于股价跌幅较大，绝对股价较低，有些中报较差一般也在预期之中，而业绩增幅超过预期的，复牌之后强劲反弹往往能够带动板块的弹升。上海本地股陆续有上升机会，随着奥运题材股的退潮，上海世博概念应运而生。低价股的陆续反弹可能还将延续，不过在参与过程中应事先设止损点或止盈点，不适于追涨。2384点掀起短线快速反弹，本周基本上回调到起点，探至2310点再度弹升，不过力度减弱，此外个股补跌的状况时常发生，股价结构调整尚未结束，指数走势也反复多变。

我们近期提示2245点可能有阶段性的支撑作用。实际上这仅具有象征意义，该颈线位有一定的心理作用，但它到底能支撑多久尚难预料。大盘中期调整的格局尚未发生根本的转变。稳健的投资者可耐心等待趋势好转之后采取行动。激进的投资者可关注市场热点少量参与。估计下周2245点还有支撑作用，而2400点之上的压力较大，因为距离2566点至2500点的空间相对有限，大资金回旋的余地有限，缺乏足够的吸引力。

随着中报陆续披露完毕，分析师们可能下调对08年度业绩的预测，这对多方而言不是好消息。上市公司业绩增长减缓。预计工业企业利润增速三季度下滑，四季度由于原材料成本下滑因素而略有上升。A股重点公司中期利润增速将符合预期；2008和2009年盈利预测处于不断下调中，其中制造业利润下调最为显著。我们预测重点公司提出石油石化、电力和金融服务业后的2008年和2009年利润增速分别为36%h和15%。市场离历史底部仍有距离，景气背离行业估值大幅度分化。A股市场整体PE估值14倍，已经很接近历史最低点13倍。但是剔除金融等近年上市大市值股票后，市场PE估值距离历史最低仍然较远。除2007年以来上市的新股外，目前基本不存在PB低于历史最低水平的状况，比较接近历史最低估值水平的行业也不多。

两市2397点和8004点的收盘指数分别较上周微调0.33%、1.20%，跌势减缓。周K线是连续第5根周阴线，成交量又在缩减，阴线实体在变小，显示在阶段性低位区域的做空能量减弱，多空取得暂时平衡。目前的周随机指标也在低位钝化，如果再度下跌，不排除引发技术性反弹的可能。考虑到目前中期均线系统的空头排列尚未改变，前期的颈线位也起着压制作用，估计多空尚能维持着短期箱形格局，接近箱体的上沿线不宜加仓，接近箱体的下沿线可以抢反弹。

操作策略：

短期谨慎对等待反弹，参与热点适可而止。

[市场热点]

个股虽普涨、主题仍模糊（2008-8-29 17:52:32）

周五，沪深股市震荡上扬，全天有2%以上的升幅。成交量约570亿元，较昨天放大近四成。个股出现普涨，下跌的个股仅50家左右。

整个8月份的行情已经结束，尽管今天收出了小阳线，但是周线和月线上都收出了小阴线，显示出目前的市场还是总体偏弱。金融和地产在最近几个交易日表现出强势，但是我们没有从基本面上发现什么新东西来支持这两个板块的回暖。结合近期众多抗周期性的强势板块的补跌，我们认为目前的市场仍然是一个结构性的轮流下跌格局。今天个股普涨的状态并不能代表市场就此走强，事实上前几次大盘的反弹也都是普涨的格局。但是之后便找不到一个能够激发大家斗志的投资主题，盈利效应和羊群效就更无从谈起了。中报的公布接近尾声，上市公司不到20%的业绩增长基本与宏观经济同步，行业研究员在未来仍有继续下调盈利预测的可能。我们要提醒投资者目前房地产市场的状况很可能拖累未来两年经济增长的速度，对该行业所产生的乘数效应大家要引起警惕。

综合以上盘面各种信息，我们认为目前的市场仍然缺乏可操作性。因此在操作策略上，我们建议投资者仍然以观望为主，耐心等待市场探明底部后再操作。

[潜力股推荐]

金风科技（002182）：投资评级：买进；期限：短线（2008-8-29 17:53:37）

2008年上半年每股收益0.15元，2007年度每股收益0.63元,流通A股10000万股。公司是国内风电企业的龙头，市场占有率接近30%，并在每年的新增市场份额中继续保持优势。从风电行业的未来发展来看，未来年均增长率在50%左右，具有极大的反展空间。由于公司正处于产品结构调整之际，加之零部件供应的紧张和原材料成本的上升，公司上半年毛利率有一定下降，收入增长也低于预期。但是，公司下游需求没有任何问题，相对其他行业来说，未来增长仍然比较确定，随着后期刚价的回落、供应链问题逐步解决之后，公司的产能有忘得到改善。近期油价略有小幅反弹，地缘政治和飓风影响都可能成为国际油价短线进一步反弹的可能。因此，该股具备一定的短线上涨催化剂，建议短线买入。中线而言，该公司值得密切关注。

中材科技（002080）：投资评级：买进；期限：中线（2008-8-29 17:53:20）

2008年一季度每股收益0.23元，2007年度每股收益0.50元，流通A股7849万股。公司是我国特种纤维复合材料行业的技术发源地，由院士领衔的研发团队具有强大的技术研发能力。目前公司的风电叶片已经为金风和华锐等风电龙头企业供货，手持订单16亿元；玻纤覆膜滤料打破国外公司垄断，且价格便宜1/3；其他多种具有自主知识产权的新产品正在产业化阶段。国内布袋除尘器市场规模约为100亿元，年均增速在20%，对玻纤覆膜滤料的需求在1200万平米以上。公司原有玻纤覆膜滤料20万平米中试线供不应求，一期200万平米产能已经投产，二期200万平米产能预计09年初投产，届时将驱动收入大幅增长。从公司成长动力上分析，08年下半年风电叶片和复膜滤料产能初步释放将带来加速增长，09年~10年将是高速增长期。长远来看，公司储备的多种节能环保产品的不断产业化将是推动公司长期持续发展的动力。我们预计公司在未来三年有望保持接近50%左右的利润增速，建议中线持有。

诺普信（002215）：投资评级：买进；期限：中线（2008-8-29 17:52:59）

2008年上半年每股收益0.59元，2007年度每股收益0.71元，流通A股3000万股。公司是纯农药制剂企业，在全国居于市场份额的首位。目前，农药制剂正在向低毒、环保型方向发展，其中水剂型是发展的主流趋势。公司在这方面处于领先地位，研发新产品的能力强，产品结构50%以上为环保型产品。而国家对农药制剂行业的门槛的提高，限制了小农药企业的产能，公司面临着比较好的发展机遇。公司奉行哑铃型发展战略，一方面抓新型农药制剂的研发，更重要的一方面抓市场渠道。公司在全国共设立81个销售片区及317个销售分区，通过1900家经销商及36000多家零售店销售产品。目前公司拥有约1000名植保技术人员直接面向农户，提供技术支持。我们认为公司本质上是一家生产服务型公司，巨大的渠道和服务投入将为公司提供长期的竞争优势和未来的现金流量，建议中线持有。

[异动股点评]

华发股份（600325）（2008-8-29 17:55:02）

周五上涨3.15％。公司总股本81705万股，实际流通A股61395万股。07年每股收益0.44元，08年中期每股收益0.2862元，华发股份凭借自身优势能够减弱宏观调控的不利影响，有能力继续保持快速增长。华发所处的珠海市场销售并没有明显受到调控影响，因为澳门人在珠海置业的比例较高，并且澳门人购房不受第二套房贷款首付比例和相关利率提升的限制，澳门房价目前约为珠海四倍，比价效应凸显;华发目前资金运转顺畅，公司通过拿地和销售节奏的合理控制保证了资金的正常运营。一季度末，公司账面货币资金是短期债务的1.6倍，即使不考虑销售回款，公司现金就足以偿还短期债务。资金压力很小，在新一轮行业洗牌和整合中处于进攻的有利位置；08年业绩100％锁定，而且已有15.6亿预售房款供09年做业绩用，是行业内业绩锁定最好的公司；公司项目储备地价成本低，规模足够未来3－5年发展；目前新增包头项目，开始向全国范围扩张，是最具有成长性的区域地产龙头。投资者可长线关注。

联创光电（600363）（2008-8-29 17:54:45）

周五上涨10.10％。公司总股本37081万股，实际流通26207万股。07年每股收益0.2元，08年中期每股收益0.0518元。公司是国家火炬计划重点高新技术企业，公司以LED和光电线缆为主导产业，拥有国际先进水平的外延炉，芯片及器件封装设备和测试仪器仪表，已经形成了LED外延，芯片，器件，背光源等较完整的产业链和规模化生产。由于LED具有节能减排和环保的独特优势，LED产业预计每年均以20％以上的速度快速发展。产业未来前景广阔，作为国内LED行业的领军企业，公司未来的发展空间很大，投资者可以长线关注。

德赛电池（000049）（2008-8-29 17:54:22）

周五上涨10.10％。公司总股本13683万股，实际流通A股6404万股。07年每股收益0.0522元，08年中期每股收益0.0130元。公司是电池行业龙头企业之一，公司在碳性电池，碱锰电池，一次性锂电池等标准产品方面已经形成了品种齐全的全系列消费类电池产品，公司的技术优势领先，现正在集中力量研究锂电池，未来的成长空间广阔，今日公司公布08年半年报，业绩与上年持平。今日的上涨应该与业绩的公布有关，但是业绩并没有超出预期，投资者不宜追涨。

荐股池（2008-8-29 17:55:29）

代码	名称	推荐日	推荐理由	操作建议
601601	中国太保	080829	有基金最低配置建仓要求，保险行业保费收入支撑业绩	18.8元参与，中线持股
600663	陆家嘴	080829	本地国资重组预期，仍有迪斯尼概念支撑	30-60日均线区间震荡择机吸纳
600638	新黄浦	080825	上海本地国资整合概念，并有股指期货题材，短期阶段性热点之一	5日均线适量吸纳，反弹60日线做短差
600079	人福科技	080801	注射剂市场占有率高，房地产业务贡献利润，有交易型机会	5.2元买入，持有
002215	诺普信	080801	环保型农药制药生产商，占有率保障增长	60日均线附近低吸，短线可在冲高25元以上做短差
600779	水井坊	080723	受益提价销量增长和高端战略，与帝亚吉欧合作有助于开拓海外市场，抗通胀品种	22.27元买入，止损退守到18.5元
601628	中国人寿	080709	经历底部震荡趋势好转，保险股可作一定配置	23.7元买入，反弹27元一线可高抛先做差价
600027	华电国际	080530	对电价调整的敏感度最高，对资产注入有预期	底仓持有，期待电价继续放开
600028	中国石化	080530	补贴使公司业绩受益，未来仍有成品油机制改革预期	底仓持股

　　[B股市场大势研判]
　　
　　观望仍为首选（2008-8-29 16:32:40）
　　
　　本周两市B股低位盘整，各有涨跌，上证B指开盘155.64点，报收151.76点，下跌1.96%，深证B指开盘2903.7点，报收3023.99点，上涨3.12%，沪市量减20.4%，深市量减6.8%，两市进入盘整态势。
　　
　　近期美元指数出现大幅上涨，一般而言，这是由于货币体经济表现的差异而产生的，即美国的次贷危机开始传导至欧盟各国，其经济的不良表现开始显现，导致资金流向发生转变。至于美元是否就此形成反转，则似乎并不容乐观。国内方面，半年报基本落下帷幕，1454家上市公司净利润同比增长15.25%，二季度增长远低于市场预期，经济的放缓已十分明显，所以下半年“一保一控”是宏观调控的首要任务。上半年基金账面亏损达万亿，股市的单边下滑造成基金经理的措手不及，而缺乏做空机制以对冲风险是股市制度建设中存在的一大缺陷，使得亏损难以避免。
　　
　　目前市场的估值水平甚至低于05年熊市末期时的水平，但市场并未出现见底迹象，关键就在于当前的熊市比上次高一个级别，波浪上，股市开市以来的17年走了一个大型A-B-C三波段上升结构，6124点为终点，自6124点以来的调整是针对17年以来的同一级别调整，所以其打击力度非常强大，6000点上方估计在10年内难以再见。而对于该大级别波浪的定性非常重要，这将决定未来几年的投资策略，而从定量角度，自高位下跌75-80%是可以见到的空间目标。该波浪划分是否能够得到中国乃至全球经济发展趋势的印证值得关注。
　　
　　B股市场显然不会脱离这一大方向，目前上海B股市场中A股相对B股的简单平均溢价在1倍左右，深圳B股市场这一数值在90%左右，目前B股市场的改革暂时不可期待，因此其与相关A股之间虽然存在较大价差，但套利交易并不可行。而近年由于人民币不断升值，美元、港币不断贬值，投资B股的汇率损失是显而易见的，因此B股市场目前也很难得到国内投资者的青睐，毕竟B股已经是政策遗忘的角落。
　　
　　上证B指本周收出抵抗阴线，本月收出跌幅达27%的大阴线，短期超跌后向5周均线靠拢的技术性修正是可以预期的，但操作并不可行。本周大部分个股小涨小跌，但也有像九龙山出现20%的大跌，这属于抗跌股的补跌，建议轻仓或空仓等待，不要试图进场抓反弹。深圳成份B指本周收止跌阳线，月线跌幅16%，短期跌势趋缓，但低迷格局难以扭转，短期延续低位盘整的可能性较大，后市需要关注底部信号能否形成。本周个股大多小幅波动，市场相对平淡，在市场给出见底信号之前，尊重市场趋势，回避风险还是最主要的，继续等待观望。
　　
　　[B股个股点评]
　　
　　友谊B（900923）（2008-8-29 16:34:09）
　　
　　公司属于沪市商业股，历年经营稳健，07年实现每股收益0.71元，同比大幅增长115%，08年上半年每股收益0.28元，较去年同期出现下降，该股属于消费板块，受国家宏观紧缩影响较小，具有一定的防御性，该股在向下破位后进入下台阶盘整，后市有再下台阶可能，建议观望等待。
　　
　　宝信B（900926）（2008-8-29 16:33:54）
　　
　　公司是国内钢铁行业自动化与信息化全面解决方案的第一供应商，在该行业处于领先地位，2007年每股收益0.52元，今年上半年每股收益0.45元，接近去年全年水平，公司软件业务收入呈现大幅增长，盈利能力大幅提升，超出市场预期。基本面向好导致该股近期表现强于大市，该股近期在前低点处震荡盘整，后市存在向下破位可能，建议逢高减磅观望。
　　
　　中路B（900915）（2008-8-29 16:33:36）
　　
　　公司大股东变更为中路集团后，通过资产置换将主业扩展到保龄球设备和LPG燃气助动车上面，同时中路集团决定调整经营范围，将对上市公司、拟上市公司进行参股投资作为主营业务的第一位，并且还计划在海外设立投资公司，专业投资收购拟在海外上市的企业股权。公司基本面出现一定程度改观，08年上半年每股收益0.42元，大幅增加，该股于前低点处震荡盘整，后市存在破位补跌可能，建议减磅观望。
　　
　　

Posted: 2008-08-29 21:21 | [楼主]

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