万国投资分析报告完整版08.28

万国投资分析报告
                      (2008年8月28日)
    周三点题
    沪深两市股指在低位出现宽幅震荡，市场成交金额与周二持平，其中上证指数开盘2343.88点，最高2385.99点，最低2310.46点，收盘2342.15点，下跌7.93点，跌幅0.34%，成交金额334亿元，深圳成指开盘7863.99点，最高8000.78点，最低7729.04点，收盘7827.16点，下跌60.21点，跌幅0.76%，成交金额亿元。
   
    背景分析
　
　视点之一：7月份宏观经济仍处“绿灯区”。
    国家统计局26日公布的宏观经济景气指数预警信号图显示，7月份我国宏观经济预警指数为114.7，与上月持平，处于稳定状态的“绿灯区”。宏观经济预警指数以100为理想水平，“绿灯区”表示经济运行处于正常区域。7月份预警指数的10个构成指标中，工业生产、固定资产投资、财政收入、工业企业利润、金融机构各项贷款和货币供应M2等6个指标处于“绿灯区”，但社会消费品零售总额、海关进出口总额、城镇居民人均可支配收入和居民消费价格等4个指标亮起“黄灯”。在这次公布的7月份各项宏观经济景气指数中，反映当前经济基本走势的一致指数为103.41，比上月下降0.30。用于对经济未来走势进行预测的先行指数为101.01，比上月下降0.67。数据显示，前7个月我国投资增速比上半年加快0.55个百分点，消费增速比上半年加快0.3个百分点。7月份，出口增长较上月加快9.3个百分点。
   
　　视点之二：虽然券商、银行及保险等金融股走强、地产股反弹，但中国石油走弱对市场构成较大压力，市场表现活跃的主要是一些小市值的超跌股或题材股方面。
    通过大智慧Level-2信息显示，周三沪市A股439家上涨，360家下跌，深市A股320家上涨，339家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，券商、参股金融、房地产、有色金属和银行类出现上涨，而工程建筑、仪电仪表、机械、酿酒食品以及医药等则出现调整。根据指数贡献功能显示，全天对上证指数负面影响较大的分别为中国石油、大秦铁路、中国铁建、中海油服、贵州茅台、中国中铁、中国神华、海油工程，分别带动指数下跌8.66点、1.79点、1.22点、0.88点、0.79点、0.65点、0.60点和0.53点，而对深圳指数负面影响较大的分别为鞍钢股份、西山煤电、苏宁电器、泸州老窖、中兴通讯、神火股份、金风科技、万科A，分别带动指数下跌5.71点、5.06点、4.34点、3.36点、2.86点、2.64点、2.55点和2.28点。此外，根据大智慧DDX指标排行显示居前的分别为北京城乡、京能置业、运盛实业、开开实业、中华企业、路桥建设、鲁北化工、金丰投资、海通集团、澳柯玛、*ST北生、西单商场、新疆城建、福日电子和海鸟发展。
    虽然隔夜美国市场出现小幅上扬，周三恒生指数收高，但是A股市场的做多热情在早盘的快速释放之后归于平静，午后更是最低下探至2310点，离前期低点2284点只有26点的距离，而深圳综指则已经创出调整以来新低。从盘面上看，机构重仓类个股现连续跳水的现象愈演愈烈，继大商股份、金发科技之后，近期海油工程、中海油服、浙江龙盛、康缘药业、中材国际、英力特、置信电气、中国铁建以及东阿阿胶加入到跳水队伍行列，对市场人气造成较大的压力。相比之下，市场资金主要围绕着一些缺乏业绩支撑的小市值题材股或超跌股而展开，界龙实业、亚通股份、上海三毛成为近期调整市中走强的代表性品种，而这些个股的强势表现也不时引发市场资金对于上海本地股的炒作，在奥运之后“迪斯尼+世博”题材成为游资运作的主要方向。对于目前市场的运行而言，由于市场已经处于相对的低位区域，市场的估值水平已经逐步的合理，部分资金有所躁动，预计短期市场可能将会出现宽幅的波动或反弹行情。
万  国  潜  力  股
                        （2008年8月28日）
    北巴传媒（600386）大幅下跌成为机构增仓良机。公司拥有的公交广告资源包括1.7万辆公交车身广告经营权和公司原有的5000多个公交候车亭广告经营权，垄断了北京市场的公交广告媒体资源，在户外广告大规模整顿的背景下，公司广告资源的稀缺性凸显。公司中报显示媒体业务收入1.37亿，毛利率达到了64%。公司还准备通过定向增发引进白马媒体作为战略投资者发展其广告业务。作为北京板块一员该股从奥运开幕起也出现了近50%的下跌，但大智慧TOP系统显示其散户帐号数从8月8日的5.94万户减少到目前的4.9万户，而机构持仓与大户持仓比例在同期分别从3.84%，16.08%上升到目前的10.06%、17.99%，这也就表明在下跌过程中机构与大户逢低积极建仓。该股基本面良好，周三单数差由绿翻红预示着短期下跌有望结束，超跌反弹在即，可关注。
    中煤能源（601898）煤化工项目成为未来利润增长点。中国第二大煤炭企业，其A股发行募集资金主要投资于鄂尔多斯2500万吨/年煤矿项目和黑龙江1000万吨/年煤矿、180万吨/年甲醇、60万吨/年烯烃及配套工程项目。由于项目投资规模较大，预计将在10年开始产出效益。该股最近在11元附近构筑阶段型底部，但大智慧TOP系统显示从8月5至今其机构持仓比例从28.5%上升到目前的31.5%，目前其股价已经较发行价下跌超过了30%%，作为业绩稳步增长且煤炭资源丰富的行业龙头，值得长线关注。
    锡业股份（000960）中期业绩继续增长的有色金属股。公司的“大原料”战略已初具规模，公司是个旧唯一拥有采矿权的企业，作为中国的“锡都”，个旧已探明的资源储量达到约56万吨，加上在湖南郴州掌控了约4万吨的储量，公司在资源掌控能力上具有较大的优势。从07年7月1日开始，欧盟将禁止使用有铅焊料，美国则从08年起全面使用无铅产品，这一无铅化趋势将刺激电子产品生产商更多地采用锡材料。08年上半年中国锡产品呈现净进口格局，加剧了国际市场供应紧张的局面，因此今年国际锡价仍然有望在高位运行。而公司作为锡产量目前世界排位第一的公司有望受益。该股最近走势较为抗跌且底部成交活跃，有色板块累计跌幅最大，所以大盘一旦出现反弹，该板块表现机会大，该股也有望走出底部，可关注。
    乐山电力（600644）多晶硅项目引发机构增仓。作为一家水电股，公司上半年净利润同比增长39%，公司出资2.55亿投资组建乐山乐电天威硅业科技有限公司进行乐山3000吨/年多晶硅项目建设，目前该项目处于建设期。截至08年7月11日，项目资本金5亿已全部到位。今年上半年已完成投资2.51亿元；签订了主要设备采购合同8.44亿元，该项目完成了建设计划的各项进度工作。该项目建成后将成为公司未来最大的利润增长点。大智慧TOP系统显示8月以来其DDX指标红多绿少，显示一直有大单在悄然买入，其机构持仓比例从8月20日的1.12%快速上升到目前的2.24%，由于其目前绝对价格不高且新能源题材突出，后市可适当关注。
              ★★以上代表研究者观点，仅供参考★★
                  ★★股市有风险，入市请自抉★★