| Raymond |
2019-04-02 18:19 |
[attachment=82307]
团贷网挂了。
相较于之前爆雷的众多P2P平台，团贷网绝对是一条“大鱼”，诸多名人为之站台，深受投资机构追捧，其创始人一路裸奔的历程更是堪称魔幻。
现一朝覆灭，除了受害者的哀嚎，还能有何反省？
可以肯定的是，只要资本嗜利及人性贪婪，团贷网就不会是最后一家。
不要以为这场大戏，看似与我们无关，实则处处相关。
是时候了解高利贷凶残的历史了。
- 1 -
团贷网死了，这是最近互金领域最大的一颗雷。
这两天还有另一家P2P也被警方查封，叫做口袋理财，一个在P2P领域存在感一般，但在高利贷领域无人不知的公司，XX白卡。
这两家P2P公司，和传统的P2P跑路完全不同，他们不是被所谓非法集资的资金池拖垮，而是被高利贷彻底毒死的，而且还是他们自己放出的高利贷。
而国内目前残存的P2P平台，大部分都中了高利贷的毒已深，接下来，预计还会有一系列的平台跑路。
团贷网和口袋理财的倒下，将是这新一波雷潮的序幕。
- 2 -
P2P在中国，是伪命题。
为什么是伪命题？
因为这个行业存在2个根本悖论，导致无法正常存活。
第一个悖论，必须刚性兑付，投资人不接受承受风险。
按照正常的P2P模式，交易是人对人的，应该是投资人自己决定投不投借款人，投了之后，钱要不回来，风险应当自己承担，平台不承担兑付义务，政府也不允许P2P刚性兑付。
但我们都知道，这在中国行不通，投资人会搞死你。
所以平台要活下去，必须刚性兑付。
一头是刚兑不合规，一头是不刚兑会死，这是第一个悖论。
第二个悖论，投资收益与风险的逆向筛选矛盾。
一般P2P给到投资者的收益在8个点以上，高的十几个点的也有，再加上获客成本，运营成本，工资支出，资金通道成本，保证金等等一系列成本，P2P平台的资金成本基本都在20%以上，更高的也有的是。
那么问题来了，P2P平台以20个点以上的成本搞来的资金，需要以多少的价格放出去才能有得赚？
考虑到部分坏账的情况，这个数字应该是30%以上的年化。
如果对企业融资这个领域有所了解的人，应该知道，这个融资成本，正常企业是不可能接受的，因为连毛利都赚不回来，现在实体经济这么不景气。
正常经营的企业不会要这种钱的。
那么问题来了，肯接受这种必然换不上的费率的钱的，到底是什么样的货色？他们的资产质量如何？
一头是投资人要高收益，一头是投资标的高风险，这是第二个悖论。
由于上述两个悖论的存在，导致的结果就是，大量的P2P平台，为了活下去，实质性违规操作，搭建资金池，借新还旧，走向庞氏之路。
- 3 -
原本P2P行业，在2017年初就该全员覆灭了，因为那时候整个经济下行厉害，坏账频发，而且由于早期P2P都是大额投资标的，一个标的初风险，一个平台爆炸。
更要命的是，大额标的，也玩不转了，那个时候政府要求P2P限制标的规模，企业标的不能超过100W，个人标的不能超过20W，限期整改。
鑫合汇和草根就是那个时候囤了过多的大额标，导致合规无望的。
眼看着P2P就要因为资产不合规，且违法资金池（为了覆盖掉坏账标的的借新还旧）被一锅端，但同样是那个年代，一个神奇的物种兴起了。
互联网小额高利贷。
那个时候还不是714高炮，而是1000到3000元，1到3个月，月费率6%到15%的普通小额高利贷，又叫现金贷。
大量资产慌，且资产不合规，且资产有问题的P2P公司，开始转做现金贷，P2P筹集来的钱，都拿去放现金贷了。
- 4 -
那个时候，现金贷市场还是一片蓝海，大量的底层同胞还没有被债务压垮，他们还是正常的蓝领或者小白领或者大学生，他们一个月的正常收入也有3到5千元，买个苹果借个现金贷，分个3期还上，压力不大。
所以获客成本不高，坏账不高，收益不低，并且由于额度小，恰恰好满足了监管的小标的人对人的要求。
大量P2P公司，在现金贷的第一波红利中，赚得盆满钵满。当时做得好的公司，一个月的净收益，是放贷总额的10%。
一头是P2P吸纳来的高额现金，一头是月10%收益的现金贷资产，印钞机开起来了。
很多现在还屹立不倒的P2P公司，都是趁着那个红利期放现金贷，把自己P2P大额标的中的坏账窟窿给填上的。
可以说，是底层人民的现金贷血汗利息，养活了很多表面高大上的P2P机构，以及那些享受着P2P高收益的所谓“高净值人群”。
这是中产阶级对底层人民的一次降维打击。
- 5 -
现金贷让很多P2P公司过得很滋润，但好景不长。
因为现金贷本身小额短期高费率的特点，正常人是不会借的。你想想，你会去找贷款公司借1000元1个月利息15%的贷款吗？
这种对用户极为不友好的吸血产品，同样也是对用户阶层的一次逆向筛选。
会借这种钱的，大多是用于虚荣消费，或者赌债，或者不良嗜好的低收入群体和大学生。
这部分人的一大特点是，不仅收入低，并且对于欲望控制和资金管理是没有任何概念的，他们追求的就是消费的快感，最讨厌的就是延迟满足感。
所以他们一旦沾上现金贷，钱来得简单，欲望可以立刻满足，立马就会大量消费，然后继续借贷，多头借贷，最后以贷养贷。
2016年7月，我对行业做过一次多头负债排查，现金贷人群的平均贷款数量为3家；2017年1月，这个数字是15家；2017年7月，这个数字是，22家。
2017年9月，这个数字是，32家。
借款人的多头负债正严重恶化，很多人已经实质性破产了，因为收入连每月的利息都覆盖不了，要是被哪家拒绝下款，立刻负债链就会爆炸。
但奇迹的是，没有爆炸。
因为各大公司，都发现了现金贷的暴利，而自己原有的生意，和高利贷比，简直是过家家的玩具。
于是千军万马转高利贷，巅峰时有将近300家上市公司以各种形式参与了高利贷，更别提各个中小公司，互联网公司了。
他们的野蛮涌入，给那些原本要爆仓的底层人民续上了命，也给那些坏账即将爆发的公司，接了盘。
大家继续玩下去，但是流量的价格被炒了起来。
一个现金贷有效带看客户的成本，从15元涨到35元涨到150元，口袋理财关联的XX白卡，最高时开到了300元，放一笔赔一笔，就靠续贷赚钱。
而各路贷款超市，某X60等，就是那个时间节点起来的，他们赚得盆满钵满。 |
|