万国投资分析报告（9.25）

　　
　　
　　万国投资分析报告：金融领涨地位确立，券商保险更受机构青睐
　　
　　周三点题
　　
　　周三大盘先抑后扬，摆脱了美股周二下跌对A股的拖累，这也表明在系列政策出台后，A股将按照自身的规律运行。上证综指最低下探到2116点，5日线的支撑依然有效，最后尾盘半小时出现放量抢盘现象，股指收出了几乎光头光脚的小阳线。虽然汇金增持三大行的数量目前尚不大，但是该行为无疑大幅增强了短线做多的信心，市场仍将维持金融股为主，其他各板块轮动的态势。
　　
　　背景分析
　　
　　视点之一：机构增仓券商与保险股力度远超过银行股
　　
　　虽然汇金增持三家银行股是这次金融股走强的主要导火索，但根据大智慧TOP系统显示，从9月18日至今，工行、中行、建行的机构持仓比例分别从29.06%、7.6%，28.09%变为目前的29.15%、7.59%、27.9%，换句话说就是除了工行有机构继续加仓外，其他两家银行股还出现了小幅减仓，这也就表明这次汇金增持更大程度上是稳定市场的持股信心。虽然财政政策有逐渐放松的迹象，但是银行板块业绩能否保持快速增长，特别是环比增长还是有待观察的。因此机构投资者对这三家银行股的分歧也比较大，TOP10席位统计显示买入卖出前10名中各类机构仍然是主角。
　　
　　相反我们发现券商股与保险股在这波行情中得到明显增仓，以中信证券与中国人寿为例，其机构持仓分别从9月18日的20.17%、39.29%上升到目前的21.35%、41.43%。从短线角度来看，手中持有大量股票和基金的保险股与券商股将更加受益于这次919井喷行情，实际上券商与保险公司手中也持有大量银行股。券商股由于还有融资融券、二次发售等利好预期，后市仍然有望反复活跃，甚至象辽宁成大、吉林敖东、亚泰集团等券商大股东概念股也有持续活跃的机会，所以券商板块虽然个股数量不多，但以点带面对盘面其他个股的推动还是明显的。
　　
　　视点之二：金融股稳定指数，板块轮动开始
　　
　　周二的航天军工板块、周三的通信板块都对市场人气产生一定的影响，这也就是我们一直说的主题投资板块。这些板块都有一定的基本面支持，如航天军工板块受到神7即将飞天以及一航二航合并的影响；通信板块则受到电信业重组以及未来3G牌照的发放等影响。所以参与主题投资板块也是要关注一批有基本面支持的板块，纯题材炒作的板块则要保持谨慎。周三还有一个板块有启动迹象，那就是新能源板块，该板块也有着基本面支持，国际油价持续高位运行确立了高油价时代的到来，所以新能源产业未来发展空间巨大，象该板块龙头天威保变最近就持续得到机构增仓，机构持仓比例创下了一年多来的新高达到了24.36%。新能源板块还有一个优势就是包含个股众多联动性强，市场人气的聚集效应突出，很多新能源公司正在积极进行资产收购以做大做强，真正把新能源从概念回归到业绩增长上来，如川投能源、南玻、风帆股份等都可能存在一定的中线机会。